近期12家LED相關(guān)上市公司發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告同比大幅增長(zhǎng)，多家龍頭上市公司業(yè)績(jī)暴增，其中國(guó)內(nèi)照明龍頭之一佛山照明前3季度凈利潤(rùn)同比暴增281.4%，達(dá)到2.8億;小間距龍頭利亞德、洲明科技前3季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)50%~70%及31%~41%;封裝企業(yè)龍頭木林森向上修正前3季度業(yè)績(jī)預(yù)告，從原來(lái)1.92億~2.12億，上修到2.8億~3.25億，同比增長(zhǎng)了14%~30%;LED芯片龍頭之一華燦光電前3季度凈利潤(rùn)暴增12倍達(dá)到1.2億~1.48億。
另外LED行業(yè)中，發(fā)布前3季度度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)的有，奧拓電子同比爆增261%~309%、聯(lián)建光電同比增長(zhǎng)50%~70%、艾比森同比增長(zhǎng)16%~21%、雷曼股份同比增長(zhǎng)25%~45%、聚飛光電同比增長(zhǎng)35%~65%，東山精密同比暴增180%~220%、瑞豐光電同比增長(zhǎng)65%~85%。
國(guó)信證券表示，如此眾多LED公司業(yè)績(jī)預(yù)告同比暴增，明顯驗(yàn)證LED行業(yè)整體盈利能力已然大幅改善，整體的行業(yè)供需格局正在發(fā)生根本性的改變，LED行業(yè)具有大機(jī)會(huì)。
國(guó)信證券認(rèn)為，LED上游芯片端：經(jīng)過(guò)15年洗牌結(jié)束，落后芯片產(chǎn)能逐步淘汰，晶電年初已關(guān)停25%產(chǎn)能，三星也有多次減產(chǎn)，同時(shí)16年國(guó)內(nèi)政府補(bǔ)貼開(kāi)始顯著縮減，國(guó)內(nèi)新增供給擴(kuò)張大幅下降，因此今年芯片部分產(chǎn)品漲價(jià)已超過(guò)15%;下游國(guó)內(nèi)禁白令再增60%LED照明需求，小間距LED年復(fù)合增長(zhǎng)28%，供需缺口達(dá)50%。從供需兩方面結(jié)合看，整體LED產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)已然反轉(zhuǎn)改善，二級(jí)市場(chǎng)關(guān)注度低，存在較大預(yù)期差。
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聯(lián)創(chuàng)光電：LED背光源業(yè)務(wù)提振，謀求新領(lǐng)域穩(wěn)中求變
光電子LED元器件穩(wěn)步發(fā)展，背光源產(chǎn)品跨越市場(chǎng)波動(dòng)：公司主營(yíng)LED光電元器件業(yè)務(wù)掌握核心技術(shù)，營(yíng)收逐年提升。在行業(yè)行情波動(dòng)中，得益于公司持續(xù)的技改投入和終端市場(chǎng)發(fā)展，LED背光源和顯示等業(yè)務(wù)在智能手機(jī)、高亮度超薄LED市場(chǎng)等領(lǐng)域持續(xù)貢獻(xiàn)營(yíng)收，完成覆蓋“LED器件封裝-照明光源-應(yīng)用產(chǎn)品-工程實(shí)施”的背光源產(chǎn)業(yè)。認(rèn)為，公司未來(lái)LED特別是背光源業(yè)務(wù)將保持高質(zhì)量增長(zhǎng)，為公司的后續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁┓€(wěn)固基礎(chǔ)。
電纜業(yè)務(wù)迎智慧城市/工業(yè)4.0潛在機(jī)會(huì)，軍工業(yè)務(wù)隨航天事業(yè)發(fā)展：電線電纜行業(yè)面臨同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)壓力，公司產(chǎn)品線豐富，存在規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)。雖然市場(chǎng)整體盈利水平有所降低，但隨著智慧城市、工業(yè)4.0等新機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)回升。公司軍工產(chǎn)品具備長(zhǎng)期積累，多次在我國(guó)航天產(chǎn)品中展現(xiàn)身影。認(rèn)為，公司的軍工、航天業(yè)務(wù)會(huì)隨著航天事業(yè)的發(fā)展獲得新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
合理尋求新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，注重業(yè)績(jī)落實(shí)及公司業(yè)務(wù)有機(jī)整合：公司在穩(wěn)定發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極謀求向新領(lǐng)域的擴(kuò)展。與上海超導(dǎo)展開(kāi)合作，形成多年技術(shù)積累，占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。嘗試擴(kuò)展新領(lǐng)域業(yè)務(wù)，力圖實(shí)現(xiàn)軟硬結(jié)合。公司在謀求新機(jī)會(huì)的訴求下，仍注重和自身業(yè)務(wù)的有機(jī)整合，并且著重考量相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)。認(rèn)為，新領(lǐng)域的拓展將支撐公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
澳洋順昌：LED芯片漲價(jià)回暖，產(chǎn)能精準(zhǔn)擴(kuò)張爆發(fā)可期
近期，LED芯片公司：晶元光電、三安光電、安普光、華燦光電等，封裝公司：木林森、信達(dá)光電等，相繼傳出上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格信息，調(diào)整幅度大致在5%-10%，對(duì)行業(yè)產(chǎn)生積極影響。
LED芯片價(jià)格反彈，激烈洗牌后供需關(guān)系改善：相關(guān)公司普遍出現(xiàn)5-10%漲價(jià)。全球LED芯片大廠臺(tái)灣晶元光電于今年5月份就已針對(duì)部分產(chǎn)品調(diào)高價(jià)格15%以上。國(guó)內(nèi)LED芯片龍頭三安光電于8月25日也發(fā)函針對(duì)中小尺寸產(chǎn)品價(jià)格上浮10%。下游封裝領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)絕對(duì)龍頭木林森也計(jì)劃在9月1日起上調(diào)顯示屏RGB燈珠價(jià)格5%，同樣，信達(dá)光電也于同一時(shí)間，上調(diào)RGB燈珠價(jià)格5%。除了上述這些公司，另外LED產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)漲價(jià)公司還有華燦光電、國(guó)星光電、安普光、天合光電等等。行業(yè)呈現(xiàn)普遍漲價(jià)的情況。
激烈洗牌后供給端明顯收縮：前期粗放擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)激烈洗牌，落后產(chǎn)能淘汰。
LED行業(yè)由于前幾年的政策及補(bǔ)貼扶持產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。根據(jù)GLII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009-2014年，國(guó)內(nèi)LED外延芯片設(shè)備MOCVD從130臺(tái)增長(zhǎng)到1172臺(tái)，增長(zhǎng)超8倍。期間新增的1000臺(tái)MOCVD絕大多數(shù)都得到了地方給予的每臺(tái)800萬(wàn)元到1000萬(wàn)元的不等補(bǔ)貼。粗放的擴(kuò)張，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩情況出現(xiàn)，從而引發(fā)激烈的價(jià)格戰(zhàn)。2013-2015年取代60W白熾燈的LED燈泡均價(jià)跌幅分別達(dá)到30.7%、23.4%、11.6%，取代40W白熾燈的LED燈泡均價(jià)跌幅分別達(dá)到19.3%、17.9%、14.5%。而芯片市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，2015年芯片價(jià)格跌幅近30%，且2016年1季度仍舊延續(xù)下跌趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)幾年，尤其是2015年的價(jià)格戰(zhàn)之后，國(guó)內(nèi)許多規(guī)模較小、盈利能力較差的廠商紛紛轉(zhuǎn)型或減少產(chǎn)能。
