人工智能興起的第一步便是要求生物特征收集工具 生物識別技術(shù)投入使用。本站認(rèn)為，生物識別行業(yè)增速保持高速穩(wěn)定，主要的投資機(jī)會來自三個(gè)細(xì)分市場。
應(yīng)用場景復(fù)雜多樣
人工智能興起的第一步便是要求生物特征收集工具 生物識別技術(shù)投入使用。
生物識別通過高科技手段利用人體固有的生理特性，如指紋、人臉、虹膜等和行為特征如筆跡、聲音、步態(tài)等來進(jìn)行個(gè)人身份的鑒定。目前常用的生物識別技術(shù)主要是指紋識別、人臉識別、虹膜識別和靜脈識別。
在個(gè)人電子消費(fèi)市場，指紋成熟，虹膜將起，手機(jī)和智能家居是突破口；在系統(tǒng)級市場上，從發(fā)展路徑分析，金融和安防是生物識別應(yīng)用前景最大的兩個(gè)行業(yè)。人臉識別將是安防智能化的重要技術(shù)支撐，生物識別是企業(yè)級應(yīng)用在門禁、考勤和互聯(lián)網(wǎng)金融等方面的剛需，同時(shí)，指紋身份證落地將對生物識別行業(yè)格局產(chǎn)生較大的影響。
行業(yè)增長保持高速穩(wěn)定
根據(jù)IBG(國際生物識別集團(tuán))數(shù)據(jù)，2009年全球生物識別市場規(guī)模為34.22億美元，2013年生物識別市場規(guī)模接近98億美元，2014年生物識別規(guī)模突破百億美元大關(guān)，2015年生物識別市場達(dá)到130億美元，預(yù)計(jì)到2020年全球生物識別市場將突破250億美元。
目前指紋識別是應(yīng)用最為廣泛的識別技術(shù)，指紋識別產(chǎn)品在所有識別產(chǎn)品中的比例為58%，占絕對主導(dǎo)地位，人臉識別產(chǎn)品次之，比例為7%，虹膜識別產(chǎn)品比例為6%，以上三種方式是主流識別方式，其他識別方式使用比例較低。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2010至2014年，國內(nèi)生物識別市場平均增長率保持在60%以上，2014年生物識別市場規(guī)模為80億元，2015年中國生物識別市場規(guī)模突破100億元，預(yù)計(jì)2020年生物識別市場規(guī)模將突破300億元，CAGR為24.6%。
投資建議
主要的投資機(jī)會來自三個(gè)細(xì)分市場。關(guān)注標(biāo)的有芯片設(shè)計(jì)：匯頂科技；指紋識別：遠(yuǎn)方光電、新國都；人臉識別：佳都科技、東方網(wǎng)力；虹膜識別：林州重機(jī)(中科虹霸關(guān)聯(lián)方)。
個(gè)股點(diǎn)睛
遠(yuǎn)方光電：收購維爾科技，新遠(yuǎn)方再起航
收購維爾科技， 光電檢測+生物識別 新遠(yuǎn)方再起航：公司并購維爾科技的重組方案于2016年9月8日獲得證監(jiān)會重組委員會無條件通過，正式進(jìn)軍生物識別行業(yè)。公司擬作價(jià)10.2億元收購維爾科技100%的股份，其中以發(fā)行股份支付交易對價(jià)的70%，以現(xiàn)金支付交易對價(jià)的30%，現(xiàn)金對價(jià)資金源自公司首發(fā)超募資金以及自有資金。同時(shí)，公司將通過自籌方式，投資2.3億元用于建設(shè)生物識別信息安全產(chǎn)品生產(chǎn)基地及研發(fā)中心項(xiàng)目。本次交易的業(yè)績承諾為2016-2018年分別不低于0.68，0.80和0.95億元，交易完成后，公司總股本將從2.40億股增至2.87億股。
遠(yuǎn)方光電：龍頭地位難以撼動，居安思危開辟新戰(zhàn)場。LED產(chǎn)業(yè)保持穩(wěn)健增長，產(chǎn)業(yè)競爭由拼低價(jià)轉(zhuǎn)向拼質(zhì)量，檢測需求有增無減。作為全球產(chǎn)品線最全的LED和照明光電檢測設(shè)備制造商，遠(yuǎn)方自上市以來市占率由50%穩(wěn)步上升至60%左右，龍頭地位難以撼動。隨著產(chǎn)業(yè)鏈上游檢測需求的逐步釋放，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也將獲得相對穩(wěn)健的發(fā)展。與此同時(shí)，公司提前布局在線檢測產(chǎn)品，不同于實(shí)驗(yàn)室檢測設(shè)備以產(chǎn)品研發(fā)和質(zhì)量控制為目的，在線檢測設(shè)備的目標(biāo)是進(jìn)行實(shí)時(shí)控制質(zhì)量和產(chǎn)品快速分級。此外，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，公司不斷開發(fā)滿足市場需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，如OLED檢測設(shè)備、智能移動檢測設(shè)備等。我們認(rèn)為未來公司光電檢測業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持穩(wěn)中有升的發(fā)展趨勢。
維爾科技：深耕生物識別，掌握核心算法，不斷拓展應(yīng)用領(lǐng)域。生物識別的步驟可以簡化為1)生物特征的采集和2)生物特征的驗(yàn)證兩部，因此1)信息采集和2)算法就成為了生物識別技術(shù)的核心，而算法更是核心中的核心，它直接決定了生物識別產(chǎn)品的成敗。維爾科技深耕生物識別行業(yè)多年，掌握了四大指紋識別算法以及人臉識別算法和靜脈識別算法，具備核心算法優(yōu)勢。目前，維爾科技的業(yè)務(wù)以駕培管理系統(tǒng)和身份認(rèn)證系統(tǒng)為主，同時(shí)，杭州維爾信息已獲得軍工企業(yè)相關(guān)資質(zhì)，公司新開發(fā)的駕考系統(tǒng)中科目二已完成交通部認(rèn)證，科目三也已在認(rèn)證之中。憑借在核心算法的儲備優(yōu)勢，維爾科技不斷拓展生物識別產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，培育新的盈利增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)可以順利完成業(yè)績承諾。
